消费电子是中国对美国出口依赖程度较高的类别◆■◆★。2023年，中国向美出口的消费电子产品总额达242★■◆.97亿美元◆◆■，占中国消费电子出口22%。
4月2日，特朗普宣布美国将对所有贸易伙伴设立10%的★■◆■★“最低基准关税”◆★，并对多个贸易伙伴征收更高关税◆■★■。其中★◆◆★★，中国■◆、欧盟、日本◆◆★★、印度分别加征34%◆★■◆、20%★◆★◆■、24%、26%。
那么，立讯对苹果究竟意味着什么？2023年10月，《华尔街日报》发了篇文章◆★■★★◆：《没有这家中国公司，库克就无法生产iPhone》，指出尽管中美关系紧张◆★■■◆，苹果对立讯精密的依赖却在加深。
立讯2011年进入苹果供应链，目前已形成从零部件到整机组装的全面代工能力。这种能力不仅确保了生产节奏的稳定，还让苹果能够快速响应市场需求。
所以，A股消费电子板块直接崩了■★■◆★，特别是出口导向的“果链◆■◆★■■”企业，纷纷大跌。
即便没有此次关税政策，苹果也早已将印度定位为美国市场的主要供应基地■■◆■。2023年印度产能约占苹果总产能25%，已基本可以满足美国市场需求。
目前★■★，苹果占立讯精密营收超70%，按照立讯计划，未来苹果贡献的收入占比要降到三分之一以下★★★◆■■。短期内当然不可能实现★★◆★。
当然◆★■★★■，苹果可以重新在印度，甚至在美国本土培育一个新的“立讯”，那么◆◆◆◆，需要多长时间？五年、十年？五年十年后◆■■■，苹果这家公司又处于何地◆◆★■？
更重要的是，立讯在苹果供应链中的角色早已超越简单组装◆★，而是深度参与苹果NPI创新（新产品导入），从概念设计到大规模生产再到推向市场★■。立讯精密已获得iPhone 16 Pro Max的NPI★◆，未来苹果的创新与立讯密不可分。
美国市场毕竟只占苹果总市场不到三分之一◆■，在美国以外更广阔的市场◆◆■■，苹果依然需要借助立讯“打天下”■■◆。
特朗普上任前曾提出对中国关税目标为60%，此前对中国的关税已达到20%，这次加征34%，总关税达54%，接近预期上限。短期内不可能更坏。
2024年苹果智能手机全球市占率达18◆■◆★■◆.7%■★，位列第一■★，不过紧随其后的三星、小米是18%、13.6%，咬得非常紧。众所周知华为在欧美市场是被束缚住手脚了◆■◆★★，一旦华为能“走出去”，一旦欧洲等市场为报复美国解除对华为的限制，苹果还够不够打？
特朗普上次任期加征关税时，苹果最终取得豁免★◆◆。虽然这次特朗普表示不会允许任何产品豁免，但特朗普的承诺你懂的。特朗普的核心目标是推动制造业回流美国，而苹果近期宣布未来四年在美国投资5000亿美元，这为谈判提供了空间。
消费电子行业不断◆■★★■★“新王换旧王”，如果缺乏对市场的快速响应，最终的结果就是被淘汰。目前看，苹果的合作伙伴中，立讯精密无可替代。
中国在全球消费电子供应链的优势短期内难以取代，美国短期内也无法重建完整供应链。当前中国果链利润已很低（如组装环节仅10%），不可能长期亏本接单。关税成本最终将转嫁给苹果和美国消费者，如果加剧通胀★★★★，会影响特朗普执政◆◆。
粤公网安备 44010602011870号